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在用“不予置评”搪塞多家机构对李上市的质疑后，李提交了招股说明书，正式推进IPO进程。
北京时间7月11日凌晨，国内新能源汽车新势力李(Li)向美国证券交易委员会提交IPO文件，拟在纳斯达克上市，股票代码为“LI”。如果这次IPO成功，那么李将成为继蔚来之后中国第二个造车新势力。
但目前美国股市整体环境对中概股并不太友好，导致不少中概股出现私有化退市热潮。李选择此时逆势冲击美股，自然有其考量。
什么是逆势影响？
李IPO受影响的原因无非是自身***，以及外部市场对新能源行业的***逐渐消散。
汽车制造是一个非常昂贵的行业，尤其是新能源汽车，其技术需要改进。这些国内新能源造车势力也难逃亏损的命运。烧钱导致的***成为李赴美上市的一大原因。
那么李到底有多缺钱呢？根据理想提供的招股书数据，2018年和2019年理想净亏损分别为15.32亿元和24.38亿元，合计近40亿元。
此外，截至今年3月31日，理想现金和现金等价物约为4.8亿美元，加上7月1日收购的D轮5.5亿美元。李目前拥有超过10亿美元的现金储备。但是对于李来说，这点钱根本就是九牛一毛。
Xpeng汽车董事长何以前看别人花100亿造车，觉得不可思议，现在觉得200亿自己造车不够。虽然只是一种感觉，但也从侧面说明现有的资金储备并不能成为下一步新产品和李生产支出的强大后盾。
另一方面，李选择此时赴美上市，也与外界对新能源汽车产业态度的转变密切相关。
美国股市对新能源汽车态度的转变发生在马斯克成功将载人火箭送入太空之后。市场认可马斯克的能力，也认可特斯拉的实力，这一点从最近特斯拉股价大涨就可以看出来。
作为国内上市的第一款新能源汽车，蔚来近期走出了现金流困境，打消了市场对蔚来的疑虑，也逐渐增加了市场对新能源汽车的认可度。如此理想的上市时机，理想自然不想错过。
资金的短缺和理想的时间是理想影响上市的原因，但理想能给市场什么能力去认可呢？
核心技术的两面
在众多新能源汽车中，什么才是赢得市场青睐的理想？答案是增程电动技术。
与其他选择纯电动汽车的新能源汽车制造力量不同，李ONE是一款“增程式混合动力”汽车。简单来说就是电池驱动电机，动力不足的时候用燃油发动机补充动力。
这种模式解决了新能源汽车领域一个非常棘手的问题，长途出行的焦虑。Li ONE在长途行驶的情况下可以用电能驱动，同时可以在加油站实现便捷充电。并且仅在短途行驶的情况下使用电能，节省用车成本。
但是，这种模式的弊端也很明显。理想增程器的最大功率只有96kW，但电机的总功率是240kW，这意味着增程器有点“无力”支撑电机良好的动力输出。而且这个增程器的加入也让整体结构更加复杂，增加了用车风险。
除了技术问题，这种增程式电动模式也给理想带来了其他困扰。
“扩展程序”是一个新概念，很难在一两次新品发布会上向消费者清晰传达其技术内涵。如果专门针对消费者宣传这项技术，在营销费用不断攀升的同时，也不能保证消费者能很好地理解。于是Ideality只好改口，说自己的产品是插电式混合动力汽车。
但改口后，虽然有利于用户了解和媒体宣传，但却为理想带来了额外的开支。相比纯电动车，插电式混合动力车能享受到的补贴相对较少。李ONE的零售价为32.8万元，不在今年设定的30万元补贴门槛内。这使得理想不得不自掏腰包补贴用户，从而增加了自己的经济负担和经营压力。
不难看出，增程式电动模式带来的问题还有很多，都是李不得不面对的问题。但这并不能阻止理想的IPO进程，只是理想要思考未来的发展。
IPO只是一个开始
毕竟IPO只是一次融资，而李的长征才刚刚开始。
除了要解决“增程式电动技术”带来的诸多问题，李当然还要面对来自内部和外部的诸多挑战。无论是自身的技术突破还是产品模式，对于正在进行的IPO的理想来说，都是一个又一个巨坑。稍有不慎，就可能粉身碎骨。
理想的第一个挑战是如何突破自身技术的现有天花板。而要突破自身技术，除了解决增程器带来的各种负面影响，还要突破产品质量。
李ONE的明星产品目前已交付超过1万辆，但质量问题也随之而来。很多质量问题，比如车顶漏水，刹车失灵，断轴，自燃等等。，都指向这款明星产品。虽然理想官方及时做出了道歉和解释，但还是对企业造成了严重影响。
当然，汽车的质量安全需要技术的积累，需要不断修正错误，需要时间的积累。对于那些成立已久的老车企来说，质量问题在所难免，更何况是理想这样的造车新势力。但是汽车的质量关系到消费者的生命，理想还得尽快提高。
另外，智能化是新能源汽车发展的必然趋势，这也是李需要突破的另一项技术。目前，Li ONE提供L2级别的驾驶辅助，包括全速自适应巡航、自动紧急制动、自动泊车和驶出以及车道保持辅助。
但据李官方客服介绍，理想的辅助驾驶是基于程序员编写的固定程序，而不是具有深度学习功能的神经网络模型。这使得李在遇到“超纲问题”时难以做出恰当的判断，从而影响行车安全。
但是，自身产品模式的单一，是理想将面临的第二个挑战。招股书显示，理想next车型预计于2022年上市。换句话说，李一个人就要支撑起这三年的理想营收。
这种畸形的产品模式，让理想承担了巨大的风险。当Li ONE的技术护城河不够深的时候，其他品牌很容易通过价格战拖垮自己的理想。毕竟，有泰斯拉和威莱在我们前面，小鹏和马薇在我们后面，理想的情况是非常危险的。
但理想的IPO进程不能停，因为这不只是李想的理想。
新能源汽车的理想
这次IPO不仅是李想的理想，也是新晋本土势力造车的理想。
早在2019年，美团CEO王兴就成为了理想的“忠实粉丝”。他不仅不遗余力地给李一个打电话，说自己的理想是以后造车新势力里很少有车企能突破，还拉拢了一帮美团系的员工给李一个加油。
王兴是理想的第二大股东，不乏理由。理想中的上市也从侧面让王兴离自己的“旅行梦”更近了一步。
在此之前，有很多互联网创业者，毫不犹豫地自我标榜，将新能源汽车描述为必然的未来。这次是为了理想，上次是为了蔚来，然后是致敬特斯拉。但为什么这些互联网创业者频频抛出对新能源汽车的赞美？
这背后其实是互联网创业者的小心思。毫无疑问，新能源汽车可以改变未来人们的出行方式。同样在万物互联时代，智能新能源汽车可以在人们出行方式的基础上改变人们的互联网生活。
随着这种观念的逐渐深入，互联网公司也开始联手车企，促使传统车企向互联网靠近，逐渐向数字化转型。
5G时代，高带宽、低延迟可以保证自动驾驶的落地，更加智能化、数字化是造车新势力未来的发展趋势。互联网创业者对新能源汽车的推崇，不仅给造车企业带来了新的动力，也给互联网企业带来了新的增长动力。
无论李的IPO将实现谁的理想，它都代表着中国本土新能源汽车制造力量的又一次成长。已经上市的蔚来、进行中的理想、即将上市的小鹏，都是不断壮大本土新能源实力，带动行业蓬勃发展的猛将。
文/刘匡微信官方账号，ID:Liu quan 110
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