通常影响可转债价格的是股价，而不是可转债发行后股价会暴涨。比如最近发行的雨虹转债(128016)，在发行日(10月20日)直接跌破了38.4元/股的转股价格。彩虹股价的下跌也与当天发布的三季报业绩不及预期有关。那么，你认为上市公司发行转载后，股票会大涨吗？
根据定量分析，通常是上市公司可转债方案获得***批准之日，股价才会大涨。现在可转债已经转为信用认购，投资者网上认购的成功率越来越低。燃气模式转债、汇丰转债、永东转债的中签率分别为0.216%、0.988%、1.323%。为了获得可转债上市后的无风险套利机会，很多投资者通常会在上市公司基准日之前买入正股，从而获得可转债配售的机会。因为可转债优先给老股东。
可转债的发行流程大致如下:董事会方案——股东大会通过——***受理——反馈意见(如有)——会后——发行核准——发行公告——股权登记——认购/股东配售——可转债上市。其中，***开会当天，正股涨幅最高。在审批日、发行公告日和基准日，正股有超过50%的机会跑赢行业指数。
但由于投资者抢权配售，大部分上市公司的股价在公告日是最高的，因为第二天是登记日，需要在股权登记日之前购买原始股。这也使得股价在发行公告日出现了阶段性高点。但股权登记后，正股面临投资者抛售，导致股价下跌。海通证券报告显示，与登记日次日的登记日收盘价相比，正股占比下降75%，平均下降1.86%。跌幅最大的是厦工转债的定期份额*ST厦工(600815)，跌幅高达10%。
但有一种情况，上市公司发行可转债后，股价会大涨。假设公司渴望股东转股，通常是这样的。股权融资没有成本，但是债要还。那么，现在正股的价格是10元，而可转债的价格是15元，不利于***投资者的转股行为。此时，要么上市公司修改转股价格，要么股价上涨接近转股价格15元。在最后一种情况下，股票上涨。
但也维持不了多久涨势，因为正股价格刚超过转股价格，比如涨到16元，马上就会吸引套利资金，买入转债-转股-卖出正股，股票价格出现回落。
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