口腔领域首家IPO正畸企业。
来源|艾蓝媒汇
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作者|刘广
编辑|肖伟
根据HKEx的信息，5月16日，时光天使已经通过了HKEx的上市聆讯，即将成为口腔领域首家IPO的正畸企业。
时光天使是中国最早推出正畸产品的企业之一。无论是在市场份额、行业声誉还是技术壁垒方面，时光天使都处于领先地位。
根据招股书，在IPO之前，时光天使的控股股东是白松投资。
后者是一家专注于数字时代牙科和口腔护理行业的长期投资和运营集团，目前持股比例约为67%。值得注意的是，松柏投资的产业建设概念也获得了高轩的资金支持。
净收入继续高速增长。
根据招股书，时光天使的收入和营收持续增长。
2018年至2020年，公司营收分别为4.88亿、6.46亿、8.17亿，净利润分别为5818.6万、6766.5万、1.51亿。
来源:时代天使招股说明书
同时，毛利率连续三年保持稳定增长，2020年毛利率将高达70.8%。
一方面得益于时代不断提升的天使医疗服务能力。
为了帮助口腔医生有效处理越来越多不同复杂程度的错畸形病例，安吉尔组建了国内口腔服务领域最大的医疗设计团队，由400多名口腔专业人士组成。案件提交后，可在三到四个工作日内提出处理方案。
招股书显示，时光天使服务的牙医人数由2018年的约11500人增至2019年的约15800人；并在2020年进一步增加到约19900人。
来源:时代天使招股说明书
另一方面，时光天使创造了一个全面的产品组合，以满足不同用户的需求。
招股书显示，时光天使目前在市场上有四种各具特色、能吸引不同用户群体的耳机家电，包括时光天使标准版、时光天使冠军版、时光天使儿童版和COMFOS。
此外，时光天使在R&D的大量投资和创新也帮助时光天使建立了强大的竞争护城河。
招股书显示，2018年、2019年和2020年，公司研发支出占同期营收的比例分别为10.3%、12.5%和11.4%。
截至目前，时光天使已经建立了亚洲口腔医学最大的数据库，形成了跨临床口腔医学、生物力学、材料科学、计算机科学、智能制造技术(包括3D打印和自动化制造)等主要领域的跨学科研发能力，开发了***sterForce、***sterControl、***sterEngine等专有技术和数据平台。
背靠松柏投资产业集群
此次，时代天使经历了HKEx的上市听证会，也意味着与之相伴六年的白松投资即将迎来其第一家控股公司的上市。
招股书显示，白松投资集团在整个口腔产业链上拥有多家控股企业和股权投资企业，从最上游的教育培训到耳机矫治器、种植体、生物再生、影像设备、口内扫描仪等中上游，到中游的诊所管理软件和配送，最后到下游的口腔医院和连锁诊所。
这些资产组合分布在中国、韩国、美国和欧洲，涵盖了牙科各个细分领域的众多领先企业。
这种不投资企业和行业的做法，使白松投资在全球牙科行业积累了比被投资企业更广泛的产业资源。
招股书显示，白松投资在整个牙科产业链的广泛控股运营和股权投资，帮助时光天使更深入地了解不同细分市场的独特需求以及这些细分市场的长期技术驱动力，这成为时光天使在牙科行业的独特优势。
同时，时光天使还受益于于松柏投资集团广泛的资源网络，包括行业专家、人才和企业，为时光天使在中国和全球市场的合作带来了商机。
广阔的市场想象
据了解，时代天使赴港IPO披露的募集资金用途为无锡基地建设、R&D能力提升、销售团队建设以及品牌和数字化转型。
据时代天使预测，无锡基地一旦全面投入使用，预计将年产***家电约1亿台，扩能后竞争力将继续增强。
业内的一个共识是，时代天使所在的赛道有着广阔的市场空。
据燃烧知识咨询预测，2019年，中国整体耳机正畸市场将成为全球第二大市场。就零售销售收入而言，中国整体***正畸市场从2015年的2亿美元增长到2020年的15亿美元，预计2030年将达到119亿美元，2020-2030年复合年增长率为23.1%。
来源:时代天使招股说明书
同时，根据灼识咨询的报告，中国耳机正畸解决方案市场集中度较高。根据2020年的案例，前两大市场参与者的市场份额合计为82.4%，同年时光天使的市场份额约为41.0%。
来源:时代天使招股说明书
此外，时光天使还准备在全球***矫正市场***成功模式。根据零售销售收入，预计2030年市场规模将达到462亿美元。
不难预见，IPO后，时代天使将获得更多的资本资源，加大在研发、市场、产品等领域的投入，进一步实现时代天使在中国的市场增长，并在全球范围内拓展使用，让中国耳机正畸品牌真正获得全球领先地位。
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