在数字经济和疫情的双重推动下，互联网医疗作为一种便捷高效的医疗资源已经被大众所接受，众多玩家也在追风。调查数据显示，2020年，全国注册互联网医疗相关企业6.1万家，同比增长23.3%；2021年上半年注册量14万，同比增长115.4%。
医疗得到患者的认可，自然成为资本市场的香饽饽。其中，腾讯背靠的中心科技融资总额超过60亿元人民币，并于10月15日在港交所提交上市申请。
《中国居民营养与慢性病》显示，2019年慢性病导致的死亡率占中国总死亡率的88.5%。圆心科技正从慢病管理领域切入互联网医疗赛道，处于赛道热点。目前，中心科技已成为中国“互联网+医疗”和慢病管理领域的独角兽企业。
(图片来自Canva可绘画)
独角兽惊艳亮相
自中心科技成立以来，腾讯与红杉资本一直相伴，祁鸣创投、奥博资本等知名投资机构也不断增持。资本联手将中心科技打造成互联网医疗的独角兽企业，中心科技持续释放的企业价值也是资本看好它的原因。
从品牌矩阵来看，科技中心形成了魔术师、魔术师、公益中心、研究中心、医学科技中心、***教育、包惠中心、药学中心八大品牌矩阵。这些品牌连接了医生、患者、药品、保险，打造了“药-患者-药-保险”的闭环服务，形成了模式壁垒。
从业务营收来看，中心科技作为互联网医疗的独角兽营收还是比较传统的，主要的盈利方式还是卖药。招股书显示，中心科技拥有三大核心业务线，即院外综合患者服务、供给侧赋能服务和创新医疗健康服务。其中，院外综合病人服务是中心科技的主要收入来源。
从某种意义上说，投资机构和中心科技是一种相互成功的关系。一方不遗余力的支持他们，另一方全力前行，双方共同成功。
构筑千亿赛道防线
《中国互联网发展报告(2021)》显示，2020年，中国互联网医疗健康市场将快速扩张，达到1961亿元，同比增速47%，位居各行业之首。2021年市场规模有望达到2831亿元，同比增速45%。
在千亿级赛道上，中心科技从医药市场和慢病管理两大领域入手，通过构建一体化医疗服务模式和全流程慢病服务平台，与老玩家抢占市场份额。
在医疗服务方面，中心科技通过布局线下药房网络和线上平台，补充医院医疗服务；也为医院提供服务，提高院内医疗的服务能力。线下药房网以中心药房品牌为载体，建立医院方药房、DTP药房，承接院外处方药。招股书显示，截至2021年8月31日，中心科技已开设251家中心药房，实现了全国80多个重点城市、370多家三甲医院的战略覆盖。
此外，中心科技通过医术精湛的医生补充了线下药房和院内医疗服务，搭建了综合药物服务平台。妙手医生是首家获得行医执照的互联网医院平台。目前《奇妙医生》平均月用户访问量约4150万，付费用户总数约320万。科创中心还与340多家医院合作，开发APP、微信小程序或微信官方账号，形成线上医疗服务平台，打通院内院外、线上线下诊疗体系。
值得注意的是，圆心科技瞄准的是处方药外流市场。招股书显示，中心大药房85%的药品零售额为处方药。目前，药学中心有59个创新肿瘤治疗药物，1600多个心血管疾病处方药库存单位。
在慢性病管理方面，中心科技主要通过“ADR”药学服务课程管理平台和中心包惠进行慢性病治疗。“ADR”平台以病程管理为基础，帮助患者更有效地对接医生、药品、保险，实现慢性病科学化、系统化管理，为患者提供全流程服务管理，提高患者治疗满意度。
包惠中心有效对接医院、医生、药企、保险公司等各种角色，打造“药惠万家”创新协作平台，开展多项药物福利项目。招股书数据显示，包惠中心与保险公司合作的药店超过500家，特药保险产品超过100种。该平台服务患者超过2万人，为患者节省医疗费用超过5000万元。包惠中心帮助慢性病患者减轻看病负担，破解看病贵的难题。
科技中心找准了赛道重点，用科技赋能医疗，补充了院内外的医疗资源，为患者提供了更便捷的医疗服务，也帮助他们在互联网医疗赛道上站稳了脚跟。
双面人生，同甘共苦
虽然科创中心已经在互联网医疗电路中占据了一席之地，但是电路的优势和劣势交织在一起，各种矛盾点依然困扰着科创中心。
首先，互联网医疗赛道的资本表现呈现出一片冰与火的景象。就赛道而言，互联网医疗赛道备受资本青睐，投融资消息频传。据“点舒宝”电商数据库显示，2021年1-9月6日，中国互联网医疗领域共发生30起融资案例，融资总额超过81.7亿元人民币。其中，一些新玩家，如莱医生、昭阳医生、良医汇等，已经获得多轮融资。
但不可否认的是，互联网医疗玩家正在走下坡路。互联网三巨头业绩暴跌，微医、零氪科技也在资本市场***。据点读宝监测，2021年上半年，互联网医疗平台“死亡”14家，包括链云健康、药查、艾医生等。
其次，国家政策对圆心科技业务的影响。一方面，国家政策有利于圈子中心的科技发展。比如医药分开政策加速了处方外流和院外送药市场的增长，网售处方药解禁推动了处方药的发展，互联网医疗纳入医保推动了数字医疗的发展。国家政策与中心科技主营业务线不谋而合，业务直接从中受益，从而获得更大发展空。
另一方面，国家对处方药的严格监管直接对冲了中心科技的主营收入。科技中心在招股书中也提到了这个问题。招股书显示，中心科技的收入依赖于医药电商，其专注于诊断后处方的流出市场。根据约斯特沙利文的数据，2020年的营收方面，中心科技是中国最大的专注于处方药的综合性医疗交付平台。国家对处方药的严格监管，势必影响中心科技的药品收入。
最后，中心科技面临着高营收和低毛利的矛盾。中心科技收入增长强劲。招股书数据显示，2018年至2020年，中心科技分别实现营收8.18亿元、23.52亿元和36.29亿元，增速领先同行业。此外，2021年前8个月，其营收达到36.12亿元，与去年几乎持平。
而营收占比最高的院外综合患者服务业务，毛利率较低，整体呈下降趋势。根据招股书披露的数据，院外综合病人服务的毛利率不到10%。2018年至2020年，中心科技的毛利率分别为9.2%、9.4%和7.6%。
主营业务毛利率的下降导致元欣科技长期处于亏损状态。招股书数据显示，2018年至2020年，中心科技分别亏损1.18亿元、2亿元和3.63亿元。三年累计亏损超过6亿元，日均亏损186万元。2021年前8个月，中心科技亏损进一步加大，达到4.62亿元。科技中心处于增收不增利的尴尬境地。
冲刺是中心科技的新规划，但上市不是终点。无论是行业内的矛盾，政策的影响，还是收益与亏损的冲突，这些问题都值得科技思考。
本文来自胸大无脑是一种心态投稿，不代表舒华文档立场，如若转载，请注明出处：https://www.chinashuhua.cn/24/603747.html
微信扫一扫 
