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8月19日,唯品会发布了截至2020年6月30日的第二季度最新财报。
经常在各种热播剧或者热门综艺节目中刷屏的唯品会,交出了一份并不尴尬的财报,但伴随着唯品会财报的发布,却传出了其CFO离职的消息。不出意外,财报中CFO辞职的消息直接让资本市场对唯品会的热情有所恢复。
业绩反弹
由于各行各业都受到疫情的影响,唯品会2020年第一季度的业绩也深受打击。数据显示,今年一季度,唯品会实现净营收188亿元人民币,同比下降11.7%;净利润为人民币6.85亿元,同比下降21.49%。
虽然营收和净利润双双下滑,但唯品会当时看好接下来的表现。“服装需求复苏明显”。
事实也是如此。唯品会发布的第二季度财报,确实会让唯品会为第一季度的糟糕表现松一口气。
财报数据显示,2020年第二季度唯品会实现营收241亿元人民币,同比增长6.0%,高于市场预期的237.84亿元人民币;归属于上市公司股东的净利润为15.36亿元,同比增长88.9%,高于市场预期的11.54亿元。
唯品会创始人兼CEO沈亚认为,折扣零售是反周期的,目前疫情有所好转,给服装零售带来了喘息之机。
沈亚在财报电话会议中表示,“疫情发生后,整个行业的库存增加,供应商愿意提供更好的商品和更低的折扣。这种红利至少持续到今年年底,我们确实看到了巨大的商品。”
此外,唯品会开展各种活动解决品牌库存问题。第二季度,唯品会将携手众多品牌推出“新款6折”、“经典款7折”等活动。同时,618等购物活动将给唯品会带来更多机会。
GMV方面,唯品会第二季度实现9%的同比增长,从上年的227亿元人民币增长到2020年第二季度的241亿元人民币;总订单方面,同比增长15%,从去年同期的1.478亿增至1.705亿;活跃用户方面,同比增长17%,从去年同期的3310万增长到3880万。
然而,在唯品会的财报中,净利润暴涨的背后,除了营收的增长,更重要的是唯品会的缩水和节食。
削减开支,省钱
在唯品会最新的财报中,净利润的增长异常亮眼。
通过唯品会的财报数据可以看出,个位数的营收增速和飙升的净利润增速背后,离不开唯品会对营业费用的压缩。
财报数据显示,唯品会2020年第二季度营业总支出为人民币38亿元,去年同期为人民币42亿元,占总净收入的比例从去年同期的18.5%下降至15.8%。
其中,唯品会的业绩费为人民币17亿元,去年同期为人民币22亿元。业绩费在唯品会2020年第二季度总净收入中的占比从去年同期的9.7%下降至7%。
这主要是因为演出后勤安排的变化。唯品会放弃自己的物流公司品骏快递,转而与顺丰合作。唯品会放弃自营物流的车厢后,员工数量明显下降。数据显示,2018年,唯品会物流配送员工为50598人,而2019年品骏物流关闭后,员工仅剩12750人。
虽然关闭自己的物流公司后,唯品会的成本会有效降低,但这也意味着唯品会失去了“物流”的马车。在技术投入上,唯品会似乎也累了。
数据显示,唯品会的技术和内容支出为人民币3.054亿元,去年同期为人民币4.223亿元。技术和内容支出占唯品会2020年总净收入的比例从去年同期的1.9%下降至1.3%。
与上述两次成本降低相反,由于唯品会频繁出现在各种热门电视剧和综艺节目中,其营销费用必然水涨船高。
营销费用为人民币10亿元,去年同期为人民币8.776亿元。营销费用占唯品会2020年总净营收的比例从去年同期的3.9%上升至4.3%。
最新一个季度,唯品会通过降本增效增加净利润,但唯品会财报发布后,其股价出现下跌。
高管离职,市值暴跌
唯品会在财报中透露CFO杨因个人原因离职的消息后,市场一片哗然。
CFO杨东煜是在唯品会要打造“电商、金融、物流”的时候,向媒体公布唯品会三驾马车的人。现在,唯品会的三驾马车战略已不复存在,在唯品会任职9年的CFO杨东煜也将离职。
目前,唯品会正在寻找新的CFO人选,但财报发布时,难免有一批经历过瑞幸财报造假的投资人,如惊弓之鸟,闻讯而逃。
一夜之间,唯品会股价暴跌,市值滑落。唯品会发布财报后,8月19日,唯品会股价收于19.26美元,跌幅19.45%;市值也从160多亿美元跌至129.5亿美元,唯品会市值一夜蒸发近200亿人民币。
更糟糕的是,唯品会的大股东高瓴资本也在退出唯品会。截至2020年3月31日,唯品会创始人兼CEO沈亚持股12.7%,腾讯9.6%,JD.COM 7.5%,唯品会联合创始人洪***6.8%,高露资本6.7%。
8月,高瓴资本发布2020年二季度美股持仓信息,减持唯品会股份165.77万股。唯品会除了高管离职、市值暴跌的情况,还会面临更多的问题。
增长缓慢,落后于电商
唯品会市值大幅下跌的背后,除了高管离职的原因,更重要的是唯品会在营收和用户方面的增速有所放缓,这让投资者对唯品会未来的可持续发展产生了一定的怀疑。
2020年第二季度,唯品会的营收增长率为6%。接入腾讯和JD.COM后,唯品会的营收增速将无法保证。
在活跃用户方面,除了2020年第二季度同比增长17%之外,今年第一季度唯品会的活跃用户数甚至减少了10万,至2960万。
而且,为了吸引用户,唯品会的促销优惠和优惠券降低了其毛利率。数据显示,2020年第二季度,唯品会的毛利将从去年同期的51亿元人民币降至49亿元人民币;毛利率从去年同期的22.4%降至20.5%。
与JD.COM或拼多多等电子商务平台相比,唯品会不会掉以轻心。今年第二季度,京东的营收增速为33.8%,而唯品会的营收增速不到两位数,对未来第三季度的营收增速预测仅为5%-10%之间。
所以,虽然目前唯品会保持了营收和净利润的双增长,但是唯品会仅靠“降成本”和“特卖”能走多久,是否还有更高的增长空是资本市场关心的问题。
文/刘匡微信官方账号,ID:Liu quan 110
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