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随着市场竞争的激烈，游戏业务收入强劲增长，办公软件业务付费用户数量增加。金山软件提交了一份营收和净利润双双亮眼的新财报。
11月17日，金山软件股份有限公司发布了截至2020年9月30日的三个月业绩报告。在此期间，金山软件营收达到13.97亿元，同比增长34%。归属于母公司所有者的利润6.67亿元，同比增长1749%。基本每股利润0.49元，同比增长1533%。
金山公司收入和净利润同比增长，是疫情期间远程办公软件、游戏和娱乐需求上升，以及金山公司两大主营业务精细化运营的结果。
盈利和双收入的表现非常出色
得益于主营业务业绩的增长，金山软件收入稳步上升。
财报显示，金山的办公软件及服务等业务增长迅速，网络游戏业务也保持收入同比增长，两大板块分别增长59%和19%。同时，金山软件两项业务在总营收中的占比接近收窄，办公软件及服务和其他占比56%，网络游戏占比44%；
金山软件收入主要由两大类组成:网络游戏、办公软件服务和其他收入，因此两大板块的大幅增长也带动了收入的增长。据悉，金山软件第三季度营收达到13.97亿元，同比增长34%。
在日益激烈的市场竞争中，金山公司在收入增长方面取得了不错的成绩，但同时在销售和R&D方面的投入也只是多了很多，收入成本不断攀升。
财报显示，报告期内，金山词霸收入成本为2.4亿元，同比增长9%，比上季度增长10%。金山软件表示，增长主要是由于用户流量增长相关的服务器和带宽成本增加。
此外，为了加强技术服务能力和品牌影响力，金山公司提高了销售和分销费用。财报数据显示，2020年第三季度销售支出为人民币2.213亿元，同比增长14%，环比增长15%。同样，在增加新产品和服务以及技术创新的投入后，金山软件的净R&D成本同比增长25%，至4.84亿元。
好的一面是，得益于销售结构的改变和运营效率的提升，金山公司的毛利大幅上升。财报显示，第三季度毛利11.58亿元，同比增长40%；毛利率为83%，比去年同期提高了四个百分点。
从市场环境来看，无论是游戏行业还是办公软件行业，都处于利好期，所以专做这两项业务的金山软件的高增长还会持续。然而，在利润高增长的背后，新游戏增长乏力，办公业务服务亟待提升，金山软件面临诸多问题。
网游生意有点累
近年来，网络游戏用户的不断扩大，推动了定位器游戏市场的快速扩张。
国研普华研究咨询报告显示，2019年中国游戏用户规模达6.4亿，较2018年增长2.5%。此外，2019年中国游戏市场实际销售收入2308.8亿元，同比增长7.7%。从细分市场来看，移动游戏占总营销收入近70%，客户端和网页游戏占比分别降至26.6%和4.3%。
网**业已经进入高速发展阶段，但金山软件网游《王剑3》却大不如前。本季度，金山软件的网络游戏贡献了7.88亿元，较去年同期增长19%，较上一季度下降9%。与此同时，这部分收入占总收入的比例从上一季度的61%下降到56%。
游戏业务同比增长，环比下降，显示金山在游戏领域的竞争力略弱。
一方面，受游戏本身生命周期的影响，金山公司的核心游戏IP王剑3逐渐没落，新游戏增长略显乏力。原定于今年上映的《剑网3指尖》、《卧龙》、《最终幻想》也将推迟到明年第一季度，其中《最终幻想》取决于版号的审批情况。
另一方面，国内游戏市场呈现出百家争鸣的格局，腾讯和网易犹如两座大山，金山软件网游获取流量的压力也越来越大。
中国游戏市场由腾讯、网易等巨头主导，字节跳动、哔哩哔哩等众多新企业不断涌入，这是市场竞争***的结果。数据显示，2019年，腾讯游戏市场份额达到57%，网易游戏市场份额为18%，老牌厂商三七互娱市场份额为6%，完美世界市场份额为3%，金山软件网游市场份额较低。
此外，游戏监管的收紧给游戏行业带来了一些不确定性，5G、云游戏等新技术的出现给游戏行业带来了新的变化。游戏平台将进入新一轮的综合实力较量。届时，缺少游戏护城河的金山软件的网游风险会更大。
办公软件服务有待加强
办公软件服务是金山公司的生命之源。财报数据显示，金山公司来自办公软件及服务和其他服务的收入为6.09亿元，较去年同期增长59%，较上一季度增长11%。该业务在总营收中的占比从39%上升至44%。
办公业务的同比增长得益于通过提供持续改进的产品和服务，实现付费转化率和ARPU的增长。截至2020年第三季度，主要产品MAU同比增长20%至4.57亿，其中WPS office PC版1.76亿，移动版2.74亿，其他产品约1000万。
事实上，受疫情影响的办公软件服务尤其是远程办公服务的用户数量和市场规模都在不断扩大，但整体办公市场付费率仍有待提高。据吉视资讯统计，2018年中国基础办公软件市场规模为85.34亿元，较2017年增长9.7%。预计未来几年CAGR将达到11.8%，到2023年市场规模将达到149亿元。
但相对于微软office，金山软件的办公软件付费普及率较低。此前有媒体**称，金山软件481.17万付费用户仅占月活总量的1.5%，超过30%的付费用户年交易金额在50元以下，也就是说超过30%的付费用户间歇性订阅1-2个月。
而且写字楼市场竞争越来越激烈。金山办公软件既要面对微软巨头的沉重压力，又要集中精力应对国产石墨、腾讯文档等竞品。
面对国内外办公软件产品的夹击，金山软件董事长雷军表示:“在办公软件方面，公司仍在不断探索办公软件行业的技术升级，优化用户体验，积极巩固在线协同办公产品的竞争优势。”
摘要
20多年来，金山软件历经风雨，终于露出锋芒。短期内，金山软件将提升游戏开发能力和办公软件运营能力，进而巩固综合实力，夺冠后将续写高增长神话。但在新的竞争形势下，如何通过新技术提升效率、降低成本、优化服务体验、增加变现渠道至关重要。金山公司正面临新的市场挑战...
文/刘匡微信官方账号，ID:Liu quan 110
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