红杉资本创始人唐·瓦伦丁曾经说过，投资一个有巨大市场需求的公司，不如投资一个需要创造市场需求的公司。陌陌APP的母公司文志集团CEO王力认为，社交是人类的基本需求。一个投资者和一个管理者的思维，在马斯洛需求层次理论的要点上有着奇妙的碰撞。

北京时间3月24日美股开盘前，文志集团发布了2021年第四季度及全年财报。随着互联网红利的逐渐消退，以及疫情对人们消费信心的反复冲击，文志集团的表现可圈可点。在基本面之外，文志集团正在探索人类社会需求的更多表现形式，并以积极的策略挖掘更深层次的价值。

营收超预期，社交基本面稳健收入超预期，社会基本面稳定。

财报数据显示，2021年第四季度，文志集团实现营收36.742亿元，超出华尔街36.165亿元的预期。按照美国通用会计准则，归属于文志集团的净利润为2.809亿元。2021年全年，文志集团共实现145.757亿元，归属于文志集团的净利润为20.371亿元，不按照美国通用会计准则计算。

在去年外部环境条件的影响下，文志集团业绩超预期增长实属不易。对此，文志集团首席执行官王力也将这一过程描述为“面临许多外部挑战”。这些挑战主要在两个方面。

首先，2021年，尤其是下半年以来，反复爆发的情况一直存在。比如Xi安、南靖等经济发达、人口流动性大的省会城市的疫情，明显影响了用户的消费情绪和信心，尤其是在网络虚拟产品等不必要的消费上。其次，互联网流量红利消退，获客成本上升，互联网公司投资压力加大。文志集团CEO王力在财报电话会议上表示:“电商旺季推高了渠道营销的单位增长成本。”

然而，深谙中国社会市场环境的文志集团，通过调整多维度经营策略，顶住了外部压力，维护了社会基本面。第四季度，陌陌用户保持稳定水平，双向互动数量大幅增长，第四季度整体留存率达到一年来最高水平。从财报中可以发现，直播服务收入21.488亿元，增值服务收入14.757亿元，同比增长5.3%。用户仍然愿意留在平台上并为其付费，证明其运营成效显著。

在具体策略上，文志集团不断创新产品，提高核心体验中的关系发现效率，推出新功能，关注之前服务不足的用户需求，开发以节日为主题的特殊礼物，定期更新礼物创意，在聊天室引入游戏玩法，推出520爱情战役。另一方面，文志集团敏锐地观察到渠道投放环境的变化，及时合理地投入资源激活休眠用户和老用户。休眠用户的留存率和转化率远高于新用户，单价明显更低，带来了积极的运营效果，保证了用户体验。

截至2021年12月31日，文志集团的现金、现金等价物、短期存款、长期存款和长期有限现金达到157亿元，仅第四季度的净现金就为6.655亿元，因此完全有能力支持其进一步改善用户体验和优化业务组织。

Matrix拓宽了业务边界，并在空之间发展

2021年，陌陌更名为文志集团，这是公司发展史上的一件大事，也表明了其突破陌陌和探索构建的原有业务边界的决心。第四季度，陌陌主APP净营收32.356亿元，探索净营收4.372亿元。稳住基础市场后，文志集团有信心***深耕社会市场积累的经验，打造自己的品牌矩阵。

目前已经曝光的结果验证了矩阵思维的正确性:文志集团2021年新app总收入翻了三番，用户和ARPU都实现了有效增长。而且Hertz和Dui Dui这两款针对国内影音社交细分的产品已经在第四季度实现盈利，说明这是两个相对成熟的应用。今年下半年，赫兹和Dui Dui Dui将致力于降本增效，有望成为文志集团的又一个样板产品组合。

通过这个细节，我们可以观察到文志集团能够细致入微地洞察用户的需求，抓住增长的痛点。尤其是Z世代用户对产品设计和活动玩法的新鲜感和趣味性更感兴趣，社交产品的业务边界必须相应拓宽，才能获得更大的成长空间空。基于这一理念，文志集团也将其成功经验***到海外。

勘探是文志集团出海的一个样本。2021年Q2重启印尼市场后，探索滑动匹配机制+音视频用户产品模式深受目标市场用户喜爱。第三方平台data.ai的数据显示，下半年探索用户和营收规模在印尼市场始终领先于Tinder，12月流水是Tinder的1.4倍。探索有效性打破了发展中国家常见的ARPU瓶颈。

此外，文志集团专注于中东、北非和其他市场的语音社交应用SoulChill。虽然用户和商业化水平都处于初级阶段，但是月流水相当于赫兹和DuiDui的总和。这意味着SoulChill具有巨大的商业潜力。2021年下半年，文志集团在欧美市场推出了针对女性用户的迪士尼式模拟商业游戏，流水也实现了快速增长。

文志集团在海外市场的成功，一方面得益于国内产品经验的积累，另一方面得益于更贴近当地市场用户习惯和偏好的本土化开发和运营思维。目前在离岸语音和社交通讯领域，文志集团、耶鲁科技、赤子城科技等公司联合输出中国的产品模式，而文志集团有稳定的国内市场可以依托，发展可能更加灵活。

除了上述产品，文志集团的品牌矩阵还在继续丰富。在目前的产品序列中，关键产品的盈利能力已经得到验证。那么，接下来，文志集团还需要做两件事。一是继续优化技术性能和运营模式，扩大基础用户群，扩大盈利潜力；二是继续丰富矩阵，抓住细分领域尚未充分挖掘的红利。

而文志集团的战略思路也变得更加清晰。它“计划***这一成功模式，并陆续推出其他几款产品，目标是在未来3-5年内拥有十几款盈利的app，并在一些细分领域占据领先地位”。随着战略势能的积累，对未来增长点布局清晰的文志集团正在积蓄力量，它可能会在社会市场上产生新的价值。

从战略实施的角度重新评估文志集团的未来价值

文志集团去年设定了三个目标。第一，以有限的营销预算和较高的投资回报，进一步扩大其核心用户群；第二，让业务重回增长轨道；第三，继续丰富产品组合。目前来看，虽然每条路线的进度不同，但整体的成绩外界是有目共睹的。

展望2022年，文志集团将继续设定控制成本、提高质量和效率、不断拓宽应用边界、挖掘需求和投资创新的目标，以吸引新用户，同时确保现金牛业务的稳定性。很有意义的一点是，在财报电话会议上，文志集团CEO王力提到:“我们过去几个月在中国的营销经验让我们意识到，仅仅通过增加用户的获取成本来促进用户的增长是昂贵且低效的。”因此，提高品牌资产的作用已经成为与优化成本和丰富内容并列的三大营销关键词之一。

伟大的品牌故事总是从一个问题开始。管理***彼得·德鲁克曾说过，企业的本质是解决社会问题，社会问题就是商机。社交用户的问题在于他们的需求得不到满足，甚至不知道自己需要什么样的社交。文志集团用一系列针对小众市场的产品解决了用户的疑问，最终建立了自己的品牌护城河。或许，自从更名为文志集团后，它正在开辟一个全新的价值空。

做好体验，才能提高美誉度，才能真正让产品形成自己独特的、有吸引力的品牌。在社交领域，陌陌已经成为扎根于中国用户心中的品牌，但新的app仍然大有可为，新的征程还在中途。

在这份财报中，文志集团董事会还宣布了每股ADS 0.***美元的特别现金分红计划，现金分红总额约为1.27亿美元。这是它连续第四年分红，不仅回馈了股东，也表明了它对坚定执行战略和实现更大增长的信心。

目前社会市场逆风仍可能偶有发生，季节性、疫情等不确定因素也可能继续产生影响。但是，有内生动力的公司不太可能被外部因素打乱。文志集团也在大胆探索动作捕捉、人工智能、XR设备等前沿领域，抓住机遇打造未来核心价值。

社交是一种永恒的需求，满足社交需求必然是一场持久战。文志集团的战略决心将使这家公司走得更远。

来源:美国股票研究所