6月17日，赛维时代科技股份有限公司(以下简称“赛维时代”或公司)首发申请将举行。微时代是一个技术驱动的跨境品牌电商。该公司通过亚马逊、Wish、易贝和沃尔玛等第三方电子商务平台以及SHESHOW和RetroStage等垂直自营网站，向全球消费者销售高品质、个性化的时尚生活产品。
维多利亚时代拟在深交所创业板公开发行不超过4010万股新股，募集资金约6.22亿元，将主要用于时尚产业供应链及运营中心系统(1.65亿元，占比26.5%)、物流仓储升级(9000万元，占比14.4%)、品牌建设及渠道推广(8700万元，占比14%)和补充流动资金(2。
通过冰山上的现象和行为，找到冰山下的秘密。华声财报研究员带你了解更多赛维时代招股书之外不为人知的秘密...
海外监管部门和平台对“店团霸屏”的模式是否有长期的容忍度？
公司仍然面临着名称变更或业绩变化的风险。
“中国跨境电商看华南，华南跨境电商看深圳。”招股书显示，华南四大天王之一的赛维时代主要依靠亚马逊(A***zon)、Wish(美国拼多多)、易贝(易贝)、沃尔玛(Wal-Mart)等海外知名第三方电商平台进行销售，美国市场是其主要收入来源。报告期为2019年至2021年。
在整个企业发展过程中，实控人陈文平带着哥哥陈文辉和一帮亲戚，靠“大量开店，大量铺货”来抢夺市场份额和流量，使赛维时代从低价竞争起步，通过不断注册实用价值不大的定制英文品牌，开发更多服装品类，大量铺货，同时启用更高效的ERP来提高流水线作业效率和物流支持，实现了“店群争霸”。就这样，公司收养了一群简单粗暴的狼。公司在回复深交所问询时表示，亚马逊平台被动关店的主要原因是账户审核失败，不涉及“刷评价”。但公司并未进一步说明审计失败的具体原因。未来，如果跨境电商平台认为公司多账号开店经营模式不符合平台经营模式，违反注册运营政策，赛维时代是否会再次面临关店、营收利润严重下滑的风险？公司有回应吗？
赛仕时代在招股书中表示“公司在灵活调控供应链方面具有很强的优势”，这也隐喻了所有令人眼花缭乱的服装品牌都是由同一家母公司控制，甚至是由同一家工厂生产。此举是否会被视为市场操纵或涉嫌垄断？海外监管部门、电商平台或消费者能否长期容忍？此外，报告期内，公司净利润逐年大幅下降，也暴露出诸多经营问题:
与竞争对手相比，赛维时代的品牌建设不如澳际，商品配送不如树。整体业务规模在“华南四大王”中垫底。虽然2018-2020年砍掉了近1000家第三方店铺，但品牌建设相对薄弱且分散。公司产品从开发到上架、销售、出货形成了流水线模式。应届毕业生经过简单培训即可上岗，人员流动率较高。屡试不爽的“店团霸屏”战术，使得公司还停留在初级营销阶段，如价格斗争，对海外新兴地区的辐射和抵抗风险差，无法让海外消费者产生足够的依赖和信任。
核心发展战略与亚马逊自身的品牌化趋势相悖。
未来空会时不时的被“打压”。
招股书显示，起源于易贝的赛维时代非常依赖亚马逊，在亚马逊开设了***1家门店。在本报告所述期间，
(2019 -2021年)在亚马逊平台上实现的销售收入分别为19.67亿元、36.82亿元和47.59亿元，分别占主营业务收入的68.33%、70.12%和85.55%，占比极高。
近年来，赛维时代孵化了50个营收过千万的自主品牌，其中，Ekouaer、Coofandy、Avidlove、男装品牌ANCHEER等19个品牌报告期营收过亿，辉煌的业绩掩盖不了一个巨大的隐患——公司的垂直品类战略与亚马逊的自有品牌战略相左。
至今仍有很多人在疑惑为什么亚马逊突然“刷题”了。亚马逊给出的理由是刷单、刷评论、违反平台交易规则。事实上，面临来自HOPIFY、沃尔玛和易贝的严峻竞争挑战的亚马逊，还有更深层次的考虑:①希望平台从“高速发展”走向“高质量增长”；②希望品牌将计费预算转移到平台广告系统；③打破大卖家垄断，释放资源给更多新的合规卖家；④解决消费者关于刷单和产品质量的危机问题；⑤电商平台向自有品牌身份转变，速度加快。
华声财报研究员认为，品牌所有权或“头衔”背后最大的驱动力是亚马逊分享给美国国会听证会的数据显示，其自有服装品牌James &Erin、Lark & amp2020年4月，Ro全平台服装品类销售额飙升至9%。亚马逊之所以重视自己的服装品牌，是因为服装是美国市场线上渗透率最高的品类。亚马逊拥有庞大的数据库，清晰的产品性能指标，知道顾客喜欢什么，什么类型的服装卖得好。最终流量大的服装品牌将由亚马逊自营主导。
另一方面，在话语权不强的赛维时代，正在开发的R&D项目只有三个，分别是智能服装推荐、PI log项目和供应商外网。研发支出预算分别只有30万、45万、52万。本次IPO募集的6.2亿元不用于研发，报告期内(2019 -2021年)，公司R&D费用分别为3，355万元、3，334万元、3，604万元，分别占营收的1.17%、0.63%、0.65%。可比公司的平均R&D费用率分别为2.44%、2.87%、4.54%和3.68%。公司的R&D费用率逐年下降，远低于同业平均水平。
赛维作为头部卖家，主打垂直领域战略看似没有问题，但接下来极有可能与亚马逊自有品牌形成直接冲突！面对明显不利的竞争环境，公司会成为下一个“有树”吗？亚马逊曾被某品牌公开指责开发类似产品并低价销售，导致其品牌销量一夜之间暴跌。
亚马逊的称号一度让平台商家变成了“惊弓之鸟”。虽然在赛维时代就开始推出Wish、TIKTOK和自建平台，但目前的情况并不如预期。Wish已经砍掉了700多家门店，而TIKTOK却没有任何起色。公司Shopify自建平台的业绩报告期分别为1.05亿元、3.71亿元、8.19亿元。和亚马逊的营收相比，还是有巨大差距的，和亚马逊70%的门店相比。
面对平台随时可能出现的政策调整，赛维如何保证基本运营，保护投资人利益？
同行业可比公司转型成功。
维多利亚时代之路在哪里？
招股书显示，公司将跨境通信(全球电商)、星徽(泽宝创新)、奥基科技、安科创新、晨贝科技列为同行业可比公司(如下图)。但是有着“迷你SHEIN”称号的赛维时代直接把SHEIN排除在外。其实星徽、奥基科技、安科创新、晨贝科技都是做电子产品的。虽然他们卖的是赛维时代的电子产品，但是给市场留下的印象一般，甚至有网友匿名评论说质量不太好。
同行业可比公司基本情况(来源招股说明书)
华声财报研究员发现，一些同行业可比公司已经逐渐走出“冠名事件”的阴影。比如，安科创新通过加大R&D投入、海内外多渠道布局、品牌推广，取得了不错的成绩；SHEIN已经开始摆脱亚马逊的“魔爪”。与赛维时代只有40多家合作工厂、专注服装不同的是。SHEIN拥有上百家合作工厂和广州供应链总部，从女装拓展到家居、美妆等品类，甚至开始接受第三方品牌。现在更像是另一个“亚马逊”。去年5月，SHEIN取代亚马逊成为美国安装量最大的购物应用。
潮退了才知道谁在裸泳，未来跨境电商商家的核心竞争力将更多聚焦在产品、品牌、R&D等方面。只有逐步增加对外话语权，享有自主定价权，建立中国电商市场与初生的海外电商市场的良性互动，才能不断开拓进取。如果只是我行我素，跨境电商就会进入传统电商的困境和怪圈。与同行业可比公司相比，公司在新一轮转型中落后于许多对手。对于陈文平及家族成员共同持股超过80.13%的赛维时代来说，如果继续固守传统的跨境电商思维，将会与市场主流趋势渐行渐远，最终成为**中的孤舟。
(声明:以上数据来自公开资料，具有一定时效性。文章仅代表作者个人观点，仅供参考，不含投资建议！转载请注明文章原出处为“华声财经报道”微信微信官方账号)
本文来自我要无比强大投稿，不代表舒华文档立场，如若转载，请注明出处：https://www.chinashuhua.cn/24/534409.html
微信扫一扫 
