“火锅毛”曝重磅利润空！海底捞(6862。一直快速扩张的HK)突然踩下刹车，计划在今年年底前逐步关闭约300家不符合预期的门店(其中部分门店会临时维修，在合适的时机重新开业，休整期不超过两年)。

这次关店的规模足以引起投资者的关注。截至今年6月底，海底捞共有1491家门店，关闭300家门店约占海底捞总门店的20%。

那么，这次关店计划对海底捞的影响有多大呢？海底捞未来还能恢复高增长吗？

事实上，海底捞这次的关门公告，恐怕只是捅破了最后一层窗户纸。虽然之前海捞的门店数量一直在增加，但也只是靠开新店比关店快来维持。

这一点从其同店门店的增长速度就可以体现出来。

2019年前后，海底捞宣布了快速开店计划。即使是疫情也没有阻挡这个计划。疫情期间，海底捞新增门店498家，同比增长68%。今年上半年，海底捞门店数量从1205家增至1491家。如果没有这次突然的关店计划，海底捞今年应该会有400多家新店。

为此，海底捞还披露了“同店开店”的数量。所谓同店门店，就是经营一段时间以上的门店，可以简单理解为老店。值得注意的是，海底捞因为疫情缩短了“同店”的标准。2019年，这个标准是经营300天，当年海底捞的同店数量是233家；2020年，海底捞将这一标准缩短至270天，拿到399家同店。今年上半年，由于半年报，同店标准仅为120天，同店数量增至635家。2019年以来，海底捞新增365家同店门店。在此期间，该公司的门店总数增加了775家。基本上海底捞两家店只有一家能经营270天以上。

可以想象，这次关店必然会对海底捞今年的业绩产生不利影响。

首先，关店到20%，自然会影响海底捞的营收规模。

其次，从公告发布到海底捞公布的截止日期，只有不到两个月的时间。短期来看，大规模关店可能会涉及门店租金拖欠，尤其是海底捞更倾向于采用长期租赁的方式来降低成本。而且之前计入摊销的店面装修费用也会计提，一下子增加了海底捞的支出。但需要注意的是，根据海底捞的公告，本次关店不涉及裁员，会在公司集团内部安排相关门店的员工和管理，因此人员成本不会大幅降低。

最后，海底捞的关店计划也可能对股价产生影响。本来投资人看好海底捞是因为它可以通过***单店的管理和盈利模式打开成长空间空。但海底捞这次的倒闭，可能会让投资者重新审视原有的模式。真的可以无限***吗？

目前海底捞股价21.05港元，市值1149亿港元。从今年2月创下的历史高点算起，跌幅已达74.5%。股价持续下跌的海底捞，让内地资金慢慢失去了兴趣。半年来，港股通资金从海底捞23%左右的自由流通股份下降到今天的不足3%，没有“抄底”的迹象。