贝塔是什么意思？(什么是贝塔指数？)S***rt Beta，也叫智力指数，还是一种编织指数的方式。该策略在原有指数的基础上，优化选股和优质股票的权重，以获得更高的收益。智能贝塔指数基金兼具主动基金收益增加和被动基金费率低的优点。
资料来源:银华金融家
***art的含义和范围
广义而言，S***rt Beta指数是指在成份股选择或加权方法上与传统指数有较大区别的指数，包括(市场加权)风格指数和策略指数、非市场加权指数等。狭义的S***rt Beta指数通常指非市场加权指数，如基本面指数、风险加权指数等。
权威评级机构晨星基金采用大类，大致将S***rt Beta指数分为三类:
增强收益类:主要包括单因素策略指数(如价值、增长、动力、质量)、多因素策略指数和基本面指数(如分红、净利润、收入等指标作为权重)；
风险类别:主要是风险加权指数，如最小波动率指数、最大离差指数、等权指数等。
其他类:主要包括非传统商品/债券指数和多资产指数。
S***rt Beta的起源
一开始追溯美国市场的股票表现，发现具有某种特征的股票表现特别好，长期收益明显更高，于是把这些小规律总结为“因素”。
常见的有六种:价值型、高分红型、小市值型、低波动型、质量型、动量因子型。
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六个S***rt Beta因素如何帮助赚钱？
价值因素:主要选择股票以低于基本面的价格交易。常用的指标有PB、PE、销售收入、现金收入、净利润、现金流等。有点逆势投资的意思。高分红因素:主要选择分红比例高的股票。常见指标:股息率。小市值因素:小市值公司相对于同类型的大市值公司有超额收益。常用的指标有市值系数(城市价值或流量市值)。低波动因素:低波动的股票比高波动的股票有更好的收益率。通用指标:1-3年波动的标准方差。质量因素:负债低、利润稳定、质量好的公司有超额收益。常用指标:净资产收益率、利润稳定性、股利稳定性、资产负债表质量、财务杠杆、管理能力、现金流等。动量因素:过去阶段表现良好的股票可以持续。过去3-12个月的历史超额收益。
这里要提一件事。我们单位2015年做过一次量化投资比赛。结果第一名的群体以最小市值因子为模型，20年就能实现2万倍以上的收益。我们根本学校都做到了100多倍，***可耻。
市场什么时候选择什么策略？
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华泰基金之前做了一个量化测试，看看过去a股牛市、熊市、震荡市中，哪些因素表现较好。研究发现:
牛市中，价值、规模、动量因素都很优秀；
在熊市中，价值、股息和质量因素表现较好；
在一个动荡的城市，规模、动力和增长因素表现更好。
做一个沉迷于S***rt beta的基金公司
华宝基金近两年发行了多只智能贝塔基金，定位为“智能贝塔专家”。目前有华宝分红基金、华宝价值基金、华宝优质基金等一系列智能Beta产品。
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从数据上看，近两年来，依靠智能Beta策略，指数基金的规模销售增长了不少。
但从2018年下半年开始，指数基金这一领域的竞争开始白热化。一方面，众多指数基金的管理费相继下调。另一方面，易方达基金和广发基金已经开始在指数基金领域大举布局。
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