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近日，美国上市公司水滴公布了2021年Q1财报。从数据来看，公司的营收和亏损都在扩大。水滴作为一个公益色彩浓厚的互联网保险经纪平台，在扩张的同时也在市场上花费巨资，使得企业经营状态不稳定。
随着行业流量竞争的加剧和自身流量的下滑，水迪作为传统保险行业的创新者，未来机遇与挑战并存。
不稳定的季度
从Q1的财报来看，水滴的收入正在增长。第一季度营收为人民币8.834亿元，去年同期为人民币6.538亿元，增长35%。营收的增长表明，作为一家创新型公司，水滴的市场仍在不断扩大。
但营收增长的另一面是亏损的增加。水滴调整后净亏损为人民币2.031亿元，较去年同期调整后净亏损人民币1.065亿元增长90%。亏损的增加对应的是营业成本的增加，营业成本从去年同期的1.33亿元增加到3亿元，销售和营销费用从去年同期的4.99亿元增加到8.73亿元，管理费用从去年的0.***亿元增加到1.21亿元。
运营成本的增加主要与水滴的经营策略有关。目前，水地主要有四项业务:向保险公司提供保险经纪服务获取佣金，在水地互助计划中收取会员费和管理费，向其他保险公司和保险经纪公司提供技术服务，其他业务。
其中，保险经纪业务是公司的主要收入来源。水滴为了获得流量，需要持续的线上线下营销推广，这也造成了运营成本高的现象。
不过，不断上涨的营销费用确实起到了引流作用。第一季度，保险用户数量和单个用户首年保费快速增长。截至2021年3月31日，水滴保险累计付费保险用户已达2190万，每个用户贡献的首年保费增至1165元，同比增长32.1%。
而且，水滴还对未来做了很好的增长预测。公司财报中预测，根据目前的市场情况，今年二季度，水滴保险实现的首年保费同比增长将超过50%。
社会化因素的助推
水滴的成长离不开整个保险行业的高速增长。从整个社会的宏观环境来看，支撑整个保险业快速增长的原因主要有三点。
第一，社会总人口的增加，老龄化社会的到来。虽然中国的出生率在逐年下降，但总人口已经达到14亿，可以支撑一个巨大的医疗市场。随着老龄化社会的到来，我国60岁及以上人口2***02万人，占总人口的18.70%。高发人群将推动医疗和保险市场的增长。
第二，医保缺口的增加会增强商业保险的渗透力空。2019年，中国保险和众筹项目仅覆盖33%的医疗费用，居民自付比例达到67%，商业保险仅覆盖3.4%。据艾瑞咨询预测，2024年中国医疗保障缺口将达7万亿，这为商业保险产品带来了增长机会。
第三，三方保险经纪人和代理人的兴起。保险行业的三方经纪人作为中间商，具有产品多、信息全面的优势。基于对产品信息的了解，他们可以为消费者提供更好的服务，也是欧美发达国家的主要保险销售渠道。艾瑞咨询预测，2024年通过保险经纪和代理的总承保费用将达到7940亿元，占寿险和健康险总额的13%。
水滴的成长依赖于保险业的成长。2019年，水滴营业收入增长534.5%至15.1亿，2020年增长100.4%至30.3亿，两年增长近12倍。作为三方保险，第一年保费144亿，自然与庞大人口驱动的市场红利和整个保险行业的高速增长有很大关系。
发展困境
虽然市场红利给水滴营收带来增长，但发展需要面对的问题也摆在水滴面前，甚至可能影响水滴的长远发展。
首先是营销成本高。水迪的主要收入来自保险经纪业务，但该业务在营销中产生高额营销费用。水滴为了提升业绩，在第三方流量的获取上需要高额投入，这也带动了成本的增长，运营费用的增加导致公司亏损。
其次，“众筹+互助+保险”这种独创的闭环引流模式容量已经接近上限。【/s2/】水滴平台有水滴筹、水滴互动等服务给平台带来的内部流量，这部分流量质量较高，有较好的复购和转化率。但最近两年，水滴的交互已经接近不断增长的天花板，已经无法为平台有效引导水流。
最后，行业竞争激烈。
作为保险经纪业务平台，惠泽控股和水滴一样，通过大量的三方渠道推广自身业务，间接增加了对外的广告费用。军备竞赛效应也迫使两家公司在营销上投入更高的成本。
溶液
面对挑战，水滴做了各种尝试和准备，试图消除不利因素带来的束缚，寻求长期的成长之路。
一方面，与更多的保险公司合作。目前水迪与多家保险机构合作，但机构提供的产品较为单一。未来，水地将与更多保险公司合作，为消费者提供更优质、更全面的服务，服务客户全生命周期，实现保费的提升。
另一方面，布局大健康业务。2020年，水地推出水地好药付和水地健康。这两项业务起到了引流平台和提升单价的作用，提升了公司的长期业绩。目前，好药师已与恒瑞医药、百济神州、郭达大药房、内克、老百姓、海王、沈达林、、益康、重庆医药等药企合作。
最后，互联网牌照的获取。目前，水地已陆续取得保险公估、保险代理、保险经纪、药品销售等牌照。2020年9月，水滴已全资收购通宇科技，欲通过控股安信保险获得互联网保险牌照。如果能获得互联网保险牌照，水滴可以发展自己的保险业务，通过互联网优势占领下沉市场，获得更高的市场份额。
随着中国经济的快速发展，民生成为越来越重要的话题，人民幸福生活的基础来自于更好的身体素质。然而，近年来，人口的亚健康现象不断改善，随着老龄化社会的到来，人口的发病率将不断增加，降低生活幸福指数。
在医疗服务需求增加的同时，中国医疗卫生市场的供给也在相应改善。越来越多具有互联网属性的公司进入大健康市场，如京东健康、阿里健康等。这些公司在填补市场空白、提高医疗服务质量的同时，取得了不错的业绩。
作为行业内初创的医疗健康公司，水滴发挥自身的公益属性，提供保险经纪业务，但目前的盈利状况比较不稳定。但随着公司业务和体系的不断完善，在这样一个不断成长的市场中，未来依然充满希望。
文本/金融参考，ID: jrwaican [/S2/]
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