近日，水产预制菜品牌美味提交IPO材料，拟在上交所主板上市。预制菜赛道日益拥挤，美味IPO计划被业内人士视为尽快进入资本市场、提高品牌效率的重要一步。顺利的话可以成为“水产预制菜第一股”。但与此同时，仙美也面临着毛利率低于同行、依赖单一产品的问题。
12月9日，仙美来回复新京报记者。这两年决定进行IPO的原因是在发展的过程中意识到融资渠道单一，资金成为进一步扩张的瓶颈。同时，在前几年包装标签问题屡遭处罚的情况下，公司加强了各环节的质量控制。但在依靠单一产品营收的情况下，美味将打破品类丰富、鳕鱼产品等即食预制菜的局面。
准备了一年多的时间筹划上市
***网站于11月29日预披露了仙美莱招股说明书。仙煤拟发行不超过2000万股，占发行后总股本的比例不低于25%，募集资金6.06亿元，在上海证券交易所主板上市。扣除发行费用后，募集资金中2.95亿元将投入海洋食品产业化项目，1.71亿元投入冷冻食品包装冷藏及物流配送项目(二期)，1.4亿元作为补充流动资金。顺利的话，鲜美来将成为“水产预制菜第一股”。
资料显示，鲜美莱成立于2006年1月，主要从事预制水产品的研发、生产和销售。其主要产品包括虾米、虾皮、生鱼片，下游客户包括超市、电商、新零售平台、食品加工企业、连锁餐饮等。，如沃尔玛、JD.COM、盒马、思念、呷哺呷哺、权国等零售平台。
目前，鲜美莱的控股股东为浙江亿丰公司，持股57.95%。实际控制人为和郭。其中，郭海彬为鲜美莱法定代表人、董事长、总裁，直接和间接持股75.28%；郭是鲜美莱的董事，直接持有6.16%的股份。
事实上，美味的IPO计划从一年多前就开始了。2020年7月20日，中国国际金融有限公司(简称“CICC”)在广西证监局注册了对鲜美莱的辅导，但辅导已于2021年7月15日终止。同年7月24日，光大证券接手鲜美莱辅导的注册，成为鲜美莱IPO的保荐人。对于机构变动，鲜美莱对新京报记者表示，“这是经过多方面考虑，最终基于公司战略考虑做出的决定。”
至于近两年筹划IPO的原因，鲜美莱对新京报记者表示，公司在不断强化以虾、鱼为主的预熟水产品，不断开拓市场的过程中，发现由于公司融资渠道单一，业务发展所需资金基本靠自有资金解决，***成为公司实施上述计划的最大障碍，因此决定申报IPO。
据食品行业分析师朱介绍，熟食在未来有一定的增长空间。现在行业竞争的关键是谁能最先最快的建立起品牌效应和规模效应。“好吃，在整体行业拥堵不是很高的时候，先启动IPO布局是有先见之明的。有了资本加持后，企业的品牌效应和规模效应会越来越大，在价值上可能会得到更好的体现。”
多次因包装标签问题被处罚。
在IPO申请前，2018年，鲜美莱曾因包装标识问题受到监管部门处罚。
2018年3月，鲜美莱被发现违反了《中华人民共和国消费者权益保**》的相关规定，因为其部分鱼排在外包装上显著标注了“儿童鱼排”，属于误导性宣传行为。吉林工商行政管理局昌邑分局对其罚款5万元。
2018年4月，鲜美莱委托子公司生产的部分产品未标注产地、委托单位名称和地址等信息。包装上，且监管部门认定存在生产标签不符合食品安全标准的违法行为，没收违法所得0.34万元，罚款1万元。同月，鲜美莱因香肠虾产品(200g，2018 . 2 . 28)净含量在抽检中不合格，被广西北海质量技术监督局罚款1080元。
对于上述三项处罚，仙美莱发行人的律师及保荐人认为，上述违法行为已整改完毕，不属于重大违法行为，不会对发行人本次上市构成实质性法律障碍。
仙美对新京报记者表示，2018年发生一系列情况后，公司除了缴纳相关罚款、配合调查、按规定修改包装外，更加重视并加强了相应的质量控制措施。现在，鲜美莱在采购、生产、仓储物流、销售、溯源等每个环节都有关键的质量控制点。，还将对所有质量控制点进行检查、质量监督、问题反馈、质量索赔，以控制质量安全，确保产品质量。
一半的收入依赖于虾条。
就业绩而言，2018年至2020年，鲜美莱分别实现净利润5802.49万元、8976.6万元和9025.57万元。虽然利润逐年增长，但美味的毛利率却略逊于同行业上市公司，如安井食品、海鑫食品、味之香、前卫中央厨房等。2018-2020年、2021年1-6月行业平均毛利率分别为27.08%、25.92%、25.20%、22.37%。虽然毛利率下滑是行业普遍现象，但鲜美莱同期22.17%、21.08%、23.51%、20.07%的毛利率一直低于同行业上市公司平均水平。
对此，美味回应称，毛利与行业存在差异是因为“产品类型、加工方式、销售模式等不同。会对公司产品的毛利数据产生一定影响”。其中，鲜美莱与安井食品、海鑫食品、味之香的毛利率差异主要是因为产品类型不同。安靖食品和海欣食品的主要产品在生产过程中通常采用煮、蒸、炸的方式。加工程度更深，好吃的都生产出来，造成毛利率的差异。此外，风味鲜美的产品以肉、禽、水产品为主，其中肉、禽、猪肉等产品的毛利率较高，水产品的毛利率接近美味。
从营收来看，2018-2020年，鲜美莱分别实现营业收入7.68亿元、9.11亿元、8.5亿元，其中主营业务收入7.62亿元、9.05亿元、8.42亿元；2021年1-6月，鲜美莱实现营业收入4.09亿元，其中主营业务收入4.06亿元。
新京报记者注意到，鲜美2018年至今约90%的主营业务收入来自其主营产品虾和刺身，虾收入占比逐年上升，从2018年的35.43%上升至2020年的47.84%，2021年上半年达到58.36%。
美味还提到，自身运营存在依赖单一产品的风险。如果未来消费者偏好或市场供求发生重大不利变化，公司未能采取有效措施应对，将对持续经营能力产生不利影响。
这也使得好吃的食物对原料的依赖性很高。目前，包括外购产品成本在内，原材料成本占鲜美莱运营成本的80%以上。美味来提示，如果原材料价格在自然因素、市场需求、通货膨胀等影响下波动较大。，可能会对利润水平产生不利影响。如果养殖基地发生重大疫情或自然灾害，公司还可能面临主要原料供应中断或短缺的情况。
至于如何化解依赖单一产品的风险，12月9日，鲜美莱回复新京报记者称，根据多年对水产预制菜市场的调研，在现有现成、即食预制菜的基础上，进一步开发鳕鱼制品等即食预制菜。后续，公司将根据市场需求不断优化库存产品品类，开发更贴近市场需求的品类。
新京报记者王思维
编辑李燕校对王新。
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