小海按：大部分的初创企业都会寻求通过融资来支撑公司的快速发展。但应该找谁融资？怎么让别人投你钱？如何避免融资过程的常见错误？这份指南请创业者比照。海建:大多数初创企业都会寻求融资来支持公司的快速发展。但是该找谁融资呢？如何让别人给你钱？如何避免融资过程中的常见错误？这个指南是给创业者比较的。

融资难，尤其是第一次创业。谁会砸出几百万来换取你的“虚构”股权？你如何让他们相信这是值得的？大多数创始人在融资的过程中，或多或少都会犯同样的错误，无论是融资对象、融资时机还是条款条件。现在你正在读这篇文章，你也许能避免最大的错误。我们开始吧。

只有想法。

每个创业公司都是从一个想法、一个问题、一个粗略的计算，甚至可能是一个半功能的原型开始的。有什么东西让你觉得你想成为一个企业家，你有把你的“想法”变成生意的冲动。

不管是什么，你需要记住一个关键点:

想法毫无价值。执行力就是一切。

因为不行动的想法是没有意义的。

为什么投资人愿意把钱花在不值钱的东西上？想想吧。你会为一个创业的好主意付钱给别人吗？

众所周知，“绝妙的想法”只是建立一个有价值或可行的企业的痛苦步骤之一，这样的步骤有几百万个。

去找投资人，需要做好融资的“准备”。谈判筹码是需要的，融资时间越早在公司发展阶段，越需要放弃。

那么，什么时候是寻找资金的理想时机呢？这取决于很多因素，比如你的产品、项目、团队的状态。你是第一次创业吗？你有哪种简历？你想解决的问题的整体机会/市场是什么？

根据经验，第一次创业的创始人应该先做出一个像样的原型或者MVP(最低可行产品)再考虑融资。一旦你有了具体的东西，并且已经绑定了自己的一些利益，投资人就更有可能认真对待，给出更公平的估值。

融资太晚了。

创始人容易犯的第二个错误是，融资太晚了，尤其是在完成第一轮亲朋好友轮或种子轮融资之后。

你已经开始创业，开始看到雏形，你正以毁灭性的速度前进。

为什么停下来浪费时间在融资上？一个提议，几封简短的邮件，很快就会有人给你TS，对吧？

不对。

不管事情如何发展，融资的过程几乎是残酷的。这比你想象的要长。他们每周都会收到上百个要钱的融资方案。

你永远不能保证你会脱颖而出。甚至优步、Airbnb和脸书也被大多数风投忽视了。

这意味着，即使你是一个炙手可热的创业公司，你获得深入接触的机会也可能只有10%或20%。然后，还有第二个，第三个，最后一个TS。

这需要时间，很多时间。完善你的方案，找到合适的投资人，然后走完整个流程。加上尽职调查和轮融资，总的来说，我建议初创企业要预留6个月的融资预算。这意味着，如果你账户里的现金余额可以维持9个月，你最好尽快开始规划下一轮融资。

因为如果融资太晚，你要么资金告罄，不得不停止，要么被迫向投资人妥协，这对你的生意不是好兆头。

没有筹集到足够的资金。

类似于融资太晚，融资的钱不够，让你无法走到下一个里程碑。保留18个月的投资周期是一个很好的经验法则。这样可以让你有足够的时间努力一整年再考虑融资。

因为只有一件事比做一个改变游戏规则的企业更难，那就是你每隔三到六个月就要停下来思考融资的问题。

那么，你就不能再弄些钱吗？不对。

筹集太多资金。

融资不足的反义词是要太多钱。你可能会惊讶地发现，这种情况比融资不足更普遍，而且往往更具破坏性。

因为对任何创始人来说，最糟糕的事情可能是:他的股份被稀释，基本上把自己变成了自己公司的“雇员”。a 空缺口的缺失不仅会让人极其沮丧，还会严重削弱公司未来的融资机会，因为创始人因为对自己失去了兴趣而失去了动力，没有投资人想要这样的创始人。

一般每轮股权稀释比例在20%左右，不建议超过30%，除非是并购或者你需要的最后一笔资金。否则，你就是在自找麻烦。尤其是如果你对估值过于雄心勃勃的话。

追求过度估值的最大化

估值不仅是用来确定所有权/稀释比例的，也是衡量你公司进步和未来潜力的一个标准。

很多初创企业被过于雄心勃勃的估值束缚，甚至被彻底摧毁。

当你的原始投资人(拥有信息权，知道公司发生了什么)决定不跟投(因为跟投会降低价格，从而降低投资回报)，对其他潜在投资人会有什么影响？我们称之为负面信号。比如说有点像厨师不能吃自己做的菜。

错误的投资者

都是钱，但是投资你的人不一样。有些投资人拥有优秀的简历、团队和关系，可以为你打开大门，甚至有投资组合公司可以成为你产品的完美客户，或者他们可以为你提供战略建议、营销协助和法律或人力资源背景。有些投资者能带来巨大的价值，有些只是存钱罐。

对于一个已经从家人和朋友那里获得了首轮融资的创业公司创始人来说，获得更多来之不易的钱是很有诱惑力的。你只想拿到钱，继续建立自己的公司，达到设定的里程碑。

然而，错误的投资者可能会适得其反。比如，当你需要后续融资或者过桥融资的时候，你之前募集的不知名的VC已经破产无法跟投，或者他们吹嘘的可以帮你拿到A轮融资的渠道已经没有了。

更糟糕的是，负面形象的投资人或有限合伙人。虽然有钱是好事，但是从讨厌的人那里拿钱实际上会削弱你的生意。

你和谁合作，能充分说明公司的价值观。

还有一种情况，虽然不是“坏”的投资者，但却是“错误”的投资者。想象一下，你想做一家人造肉公司，但主要投资人是一家屠宰场，或者你想做一个可持续发展的时尚品牌，但得到石油巨头的资助，你的客户需要相信你的信誉。这意味着要信守诺言。

投资期限也可能有问题。如果你想成为一家计划改变世界并最终上市的公司，那么高频对冲基金可能不是你的最佳选择。如果你的时间窗口与投资者的目标不一致，他们会打乱你的发展计划。

好消息是，大多数风险投资基金的运作周期为10年(也有两年的选择)。这意味着他们预计最多在12年内发生一次流动性事件(收购或IPO，然后变现给他们的LP)。

概述:每一个风险投资基金都声称是“创始人友好的”，可以极大地帮助你发展你的业务。如果你想知道谁是真正值得信赖的，你应该和谁一起工作，问问周围的人，看看他们的投资组合公司怎么说。当然是非正式的询问。

为不具备可扩展性的企业融资

如果你想接受VC的钱，你需要知道对方的期望和附加条件。这些都意味着大部分公司不适合风险投资。

你知道有多少夫妻店、网页开发公司或发型师真的能把经营和产出扩大100倍吗？几乎没有。因为这些业务不是超级可扩展的。

话虽如此，有时候风投还是会给你钱的，即使你的业务没有可扩展性。这通常是缺乏内置飞轮或赢家通吃的实体产品或其他商业模式的情况。

不过，要小心，如果你从投资者那里拿钱，你成为“每周4小时工作制”或生活方式企业的梦想可能会破灭。

融资条款

融资轮的条款往往比估值本身更重要。如果你放弃了“双倍”优先股或太多的董事会席位，那么你是否以8000万美元的投资估值筹集了2000万美元并不重要。

比如有退出条款，大量回购对赌设定是目标公司在一定期限内不上市，业绩对赌中也有设定。如果创始人必须接受市场上对赌和回购的安排，要注意在一些条件上设置创始团队的保护条款和合理的赎回价格；上市路径也很广泛，不局限于国家或证券市场。

由于私募股权融资的风险性和不确定性，融资双方往往会事先约定一些特殊条款来规范双方的权利和义务。这些条款特别体现了投资者的要求、决策的依据、权利义务关系和双方的博弈。希望创业者在签订融资协议时特别注意。

过度承诺或公然撒谎。

说到融资，首要原则是，不要撒谎。尤其是当任何一个有能力的风险投资家在进行最终投资之前都会对你的公司进行尽职调查的时候。没有什么比夸大(或完全错误)经不起推敲的数据更糟糕的了。

过度承诺同样具有破坏性。听起来违反直觉？最优秀的创始人不就是最有远见和星海目标的人吗？

问题来了:承诺和目标是有区别的。每个投资人都知道你的目标很远大，你很可能达不到。

但你至少要差不多。否则，需要下一轮融资的时候，如果你还没有达到设定的里程碑，你很可能就要找过桥轮或者贴现轮融资了。对于预期中的“坐火箭”趋势，这两种情况都不精彩。

不要跟投资人跟进

与投资者保持联系

如何轻松发展业务，获取新客户，是一个难题。如果推广现有客户容易得多，为什么还要获取新客户？这就是为什么与投资者保持良好关系如此重要。

很可能在某个时候你会需要更多的钱，而大多数投资者都有那么多钱。这就是为什么完成下一轮融资的最快方法是让现有的投资人对你惊叹，让他们急于给你更多的钱，而不是冒着其他投资人进来分一杯羹的风险。

你与投资者的沟通越一致、越开放，就越好。他们已经了解你，喜欢你，信任你。你需要做的就是证明你值得继续投资。大多数投资者会和你一起投，至少比例相同，除非你明显表现不佳，前后矛盾或者难以共事。

建议:每月(至少每季度)给投资人一个简短的简报，包括介绍企业的最新动向和牵引的情况，以便他们寻求帮助，建立联系。

跟踪融资过程

大多数投资者和你一样，都很忙。这意味着偶尔会错过邮件，所以如果你有一段时间没有他们的消息，一定要联系每一个投资者。你永远不知道会发生什么。融资演示结束后跟进也是个好主意。感谢他们的时间，并询问对方是否有其他问题。

练习口语

做好完整的融资计划后，没有什么比练习演讲更重要的了。其实之前几次成功融资的经历，关于融资过程的一切都会有些陌生。

将潜在资金按照可能的等级进行排序:分为低、中、高。然后，当你和那些不太可能成功的潜在客户练习说话的时候，了解他们的反应，看看他们问了什么样的问题，他们对什么感到兴奋或困惑，他们给出了什么样的反馈——这些都是金子。它可以用来改变你的计划，为你的完美表现做准备。

建议:列出投资者可能提出的所有可能的反对意见，这会阻止他们投资你的公司。确保你准备了一个很好的即兴回答。没有什么比创始人提前的准备和功课更能打动投资人了。

融资没什么意思，但也不一定可怕。这是一个过程，一个发现潜在客户并根据其未来潜力进行销售的销售过程。仅此而已。不要太激动或紧张。准备好避免上面列出的陷阱，你就已经走在了大多数初创企业的前面。

做好自己的事情，推销自己的愿景，努力工作。如果你尽早开始融资过程，并坚持下去，你可以最大限度地提高成功的机会。

但是说了这么多，记住一件更重要的事。

想法不值钱，执行就是一切。

创业政策详情创业政策详情