来源:证券日报
■本报记者陈伟
得益于投资制作《求生不得》、《疯狂的外星人》等多部热门电影，欢喜传媒一度受到资本市场的青睐。
近日，欢喜传媒披露了2018年年报，精准的投资眼光让其在2018年收获颇丰。公司全年营收同比增长228%。但值得注意的是，销售费用、管理费用和财务费用的大幅增长，直接导致欢乐传媒年度综合亏损总额扩大至近5亿港元。
事实上，自2015年Xu zhēng、宁浩等人成为股东后，如今的开心传媒深受、、张艺谋、张、顾长卫、贾等众多一线导演的束缚。坐拥各种资源后，欢喜传媒正在谋求旗下在线VOD平台“欢喜首映”的发展。
截至目前，快乐首映官方数据显示，其注册用户超过100万，部分影片为付费独播模式。有不愿意透露姓名的业内人士告诉记者，在目前视频网站的格局中，《快乐首映》的独播版权是有价值的，也是有优势的，但想要快速扩大规模，争夺用户，任重道远。
亏损近5亿港元
3月26日晚间，欢喜传媒披露了2018年年报。资料显示，报告期内，其全年综合亏损总额为4.89亿港元，较去年同期亏损进一步扩大。
具体来看，公司2018年收入及电影投资收入由去年同期的5320万港元上升至1.74亿港元，同比增长228%。从财报来看，这部分收入主要来自电影《后来的我们》和《求生欲死》的票房收入。同时，截至公告日，欢喜传媒已将独家投资《疯狂外星人》产生的7亿元保底收益全部收齐，将在今年上半年业绩中体现。
收入增长令其2018年毛利转亏为盈，由上年亏损586万港元上升至盈利8931.5万港元。
但记者注意到，欢喜传媒的销售及发行成本大幅增加，从2017年的54.9万港元增至2595.8万港元；同时，报告期内，公司管理费用由上年的不足1亿港元上升至超过2亿港元；其财务费用(净额)从上一年的2000港元上升至1579.6万港元。
债务指标方面，欢乐传媒2018年债务总额已升至10.35亿港元，去年同期为2.54亿港元。具体而言，其合同负债和贷款大幅增加。
至于亏损增加的原因，欢喜传媒在公告中表示，主要是由于年内收购1.307亿股股份，确认非现金股份支付费用约8，536.8万港元，以及年内确认非现金股份支付费用约2.7亿港元，用于与电影导演合作发行及发行1.5亿股新股。
公司表示，扣除上述股份支付3.55亿港元后，截至2018年12月31日，欢喜传媒拥有人应占亏损约8，932.5万港元，较去年同期减少约6.13%。
快乐布局首映
根据本次年报披露，由王家卫首次监制并联合执导的12集网络影视连续剧《天堂酒店》预计今年开机；同时，欢喜传媒获得了未来六年内张艺谋执导的三部网络系列电视剧或电影的投资权。
记者注意到，欢乐传媒在这份年报中提到，公司在报告期内已经开始发展新媒体业务，自建***点播平台“欢乐首映”，目前处于试用阶段。从公司给出的数据来看，注册用户数量稳步增长，截至目前，注册用户已经超过100万。
根据《证券日报》记者的搜索体验，目前，《江湖儿女》、《疯狂的外星人》、《重庆森林》、《花样年华》、《归来》、《倩女幽魂》等多部电影均在欢乐首映网上“放映厅”有售。其中《疯狂的外星人》、《江湖儿女》都显示为“独播”，也就是说没有将版权分发给优爱腾等平台。
具体来说，《快乐首映》的付费价格是购买单幅6.9元，拥有7天VIP会员资格；月会员价15元，半年60元，全年100元。相比之下，据《证券日报》统计，截至4月2日，爱奇艺、优酷、腾讯会员月价格分别为6元、19元、19元，年价格分别为218元、208元、208元。
有业内人士认为，开心传媒进军流媒体平台是一个非常大胆的决定。一方面，有了自己作品的支持，自建平台意味着不需要依赖第三方平台。同时，独家版权和网上单片销售也有相应的发展前景；另一方面，在有爱腾、芒果TV等平台占据了市场上绝大多数的内容和版权后，开心首映面临的平台壁垒很多，但仅仅依靠自身内容很难支撑其会员体系的建立。
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