去年9月，“神奇网站”58同城在转型阵痛中宣布从美股私有化退市。
半年后，姚劲波宣布将安居客从58同城分拆，再次转战港股IPO。
这被很多业内人士视为追赶“老对手”壳。毕竟壳牌去年8月在纽交所注册后，股价一路飙升，市值迅速突破5000亿元，成为中国房地产相关领域最大的上市公司，着实让整个行业羡慕不已。
95%来自“流量生意”
4月8日，58同城房产信息及交易服务开放平台安居客在HKEx上亮相，美银证券、CICC、瑞士瑞信银行作为联合发起人。据媒体报道，安居客将在此次IPO中至少融资10亿美元。
艾瑞咨询相关报告显示，安居客是国内最大的在线房产营销平台，正在向房产信息和交易服务的开放平台转变。
公开资料显示，安居客由梁伟平于2007年创立。借助互联网浪潮，安居客迅速破圈。2009年营收达数千万元，挤进国内房产中介网站“第一阵营”。2014年，其估值最高达到15亿美元，意图登陆资本市场。
然而，创业以来一直顺风顺水的安居客，很快遭遇了最大的挫折。2014年，在距离上市仅一步之遥的时候，安居客宣布上调端口流量费，遭到线下中介的强烈反弹和多家中介的***。如果涨价不了了之，安居客的估值就会掉下悬崖。最后以2.67亿美元卖给了当时信息分类领域的老大58同城。
时隔七年，安居客再次闯入资本市场。
艾瑞咨询的报告显示，2020年第四季度安居客移动端月平均活跃用户数为6700万，是中国最大的在线房产平台，超过第二名和第三名的总和。截至2020年底，平台活跃经纪人72.6万人，二电影经纪人分别为49.3万人和21万人。
安居客凭借巨大的线上优势，一度在58同城撑起了“半边天”。
招股书显示，安居客2019年营收75.8亿元，占58同城母公司155.8亿元营收的48.7%。不可忽视的是，分拆出来的安居客还整合了58同城房产、爱屋、智能屋等业务。
需要指出的是，安居客本身就是一个流量平台，即只收流量费，不考虑交易，网站免费为用户提供中介发布的房源，然后按照约定收取中介的费用。这种模式在互联网1.0时代风靡一时。
从收入来源来看，安居客的主营业务被称为三大板块，但线上营销服务始终占据绝对优势，即“流量业务”，即在二手房上为房地产经纪品牌和经纪人提供营销服务，在新房上为房地产开发商提供广告和推广服务。过去三年，这部分业务的营收分别为61.5亿元、73亿元和78亿元，占总营收的95%以上。
三年来，安居客规模持续扩大。2018-2020年，企业营收分别为62.2亿元、75.8亿元、80.5亿元，毛利分别为57.5亿元、67.6亿元、72.9亿元，毛利率均达到90%。
但在营销费用方面，企业近年来逐渐不堪重负，到2020年达到36亿元，占总收入的44.7%，这在大多数行业是不可想象的。导致2020年企业净利润仅为19.5亿元，同比下降15.2%。
大老板们加入进来，押注新房服务
此外，也有分析认为，安居客加快IPO进程，不仅是对壳资本市场表现的“羡慕”，也是其债务压力迅速、规模持续扩张的原因。
公告透露，为了给去年58同城私有化提供资金，该企业曾与四家银行签署融资协议，后者向58同城提供了16.5亿美元的初期融资和相当于8亿美元的现金过渡融资。其中，债务分别为12.38亿美元和21.95亿元人民币，相关利息落在安居客身上。
截至2020年底，安居客长期有息贷款金额达105.24亿元。其中，为58同城借款101.57亿元，关联方借款3.67亿元。
然而，即使抛开IPO融资不谈，安居客的股东阵容也足以威慑一方。
招股书显示，在IPO之前，安居客由姚劲波直接拥有，58同城持股45.3%。
接下来是互联网巨头腾讯持股14.1%，知名投资机构华平投资和欧领投资分别持股7.9%和3.9%。
据了解，欧领投资也是58同城的投资方。此外，它还投资了许多公司，如丁咚购物和龙腾旅游，投资金额达数亿美元。华平投资投资了著名的公司如Ape咨询、元极森林、JD.COM生产发展总公司等。
值得注意的是，在提交招股书之前，安居客刚刚完成2.5亿美元的融资，投资方包括碧桂园、雅居乐、恒基兆业、新世界发展、新鸿基、中建地产、时代地产、华懋地产等多家上市房企。
当众多地产大佬加入进来后，安居客似乎发现自己的“流量生意”并非长久之计，悄悄将新的增长空放到了交易服务板块，也就是赚取开发商新的销售佣金。
2020年底，安居客完全收购爱房，并将其财务业绩纳入报表。安居客曾说，“爱房业务的前景是公司未来增长的重要动力。”
据披露，目前爱房的业务已拓展至国内33个城市，2020年交易总额653亿元，较2019年增长282%。
2020年底，安居客还收购了应用服务商桥房，也列为其他收入。数据显示，截至2020年12月31日，巧方累计用户超过34.4万。其收入主要来自许可费，包括使用软件和技术平台以及提供相关技术服务。
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