这段时间市场反复无常，涨涨跌跌，盈利。今天给大家讲一个不管行情涨还是跌都赚钱的策略。
什么策略？(我猜你听过)
绝对回报策略
这种策略下的基金产品是怎么回事？大多数人不知道，但他们是组织的爱。主要投资方式比较复杂，推广销售不方便。机构偏爱的绝对收益策略的产品肯定有足够的道理，所以今天我就来说说最常见的两种绝对收益策略。相信你看完它们一定会喜欢的！
绝对回报:超越传统认知的赚钱策略
传统上，我们赚钱的方式不外乎有两种，投资股票和债券。绝对收益基金跟股票债券的赚钱原理是完全不同的，最大的特点就是，不论市场整体上是上涨还是下跌，绝对收益策略的基金都是可以赚钱的。
传统上，赚钱的方式只有两种:投资股票和债券。绝对回报基金的赚钱原理和股票债券完全不同。最大的特点是，无论市场整体是涨是跌，绝对收益策略的基金都能赚钱。
绝对收益基金的投资方法
行情涨的时候可以赚钱，行情跌的时候也可以赚钱。
不爱很难。
由于绝大部分绝对回报基金都是机构定制的，所以很长一段时间都没有特别统一的名称。具有以下关键词的基金可能属于绝对收益策略的范畴:如打新基金、绝对收益基金、对冲基金、固定收益+基金等。当然，很多基金可能会采取绝对收益的策略，但也有一些基金在名字上没有特色，可能属于这一类。
可见机构投资者更青睐
到底什么是绝对收益策略？
绝对收益基金的投资策略
绝对回报基金投资策略
嘉实绝对收益策略的投资策略
上图来自过去一年业绩最好的绝对回报基金嘉实的投资策略介绍。今天只说图中的两个核心点:一个是基本面对冲策略，一个是新增增强策略。这两种也是最典型的赚钱策略，与市场涨跌相关性低，运用这种策略很容易跨越熊牛。
01 |基本对冲策略:
收益策略来自选股能力
基本对冲策略是一个非常困难的策略。主要是要有过硬的选股能力。选择好的股票，会有收益；否则就没有收入。
具体做法其实很好理解:假设基金经理需要在股市中挑选一组超额收益的股票。这组股票上涨时涨幅远超沪深300指数，下跌时跌幅小于沪深300指数。然后假设你买入一个价值1000万元的股票组合，同时卖出空等量的沪深300股指期货。等待一段时间后，股票组合的价格相对于沪深300指数有超额收益，那么这样一批对冲资产就赚钱了。(卖出空就是借股票资产卖出，等跌了再买回，赚差价)
例如:
今年非常火爆的宁综指和毛综指，是相对于沪深300指数有超额收益的两个股票组合。可以看出，两个组合在过去一年的涨幅都远超沪深300指数。如果你在一年前买入1000万股宁组合股票，同时卖出空1000万股沪深300指数，那么等到2021年8月3日，你可以看到以下结果:
一年来，宁组合指数涨幅131.71%，沪深300指数涨幅5.1%。如果在2021年8月3日将宁组合股票全部卖出，可以赚1317万元。同时平仓卖出空沪深300股指期货，你将损失51万元。那么最后的收入是1266万。
这是一个在市场上涨时如何用超额收益赚钱的例子。相反，如果市场下跌，相当于卖出空沪深300的合约利润，抵消了下跌组合的风险和收益。
当然，基本面对冲策略赚钱的前提是投资者有能力找到超额收益的投资组合。并使这种超额回报长期有效。
02 |新的增强策略:
批发价和零售价之间的差价
新增强策略也是一种与市场涨跌没有太大直接关系的投资策略。其收入来源于新股发行价与股票上市后交易价的差价。可能很多朋友不知道什么是打新，听到打新的感觉是一个很高大上的概念。但实际原理很简单。它赚的是批发价和零售价的差价。
为了在市场上赢得更多人的关注，在正式发行之前，需要找到一些机构和个人投资者以批发价持有即将发行的股票。批发价低于股票市价，其专有名称为发行价。当股票正式开始在市场流通时，这些股票可以以更高的市价卖出，上市前持有这些股票的个人和机构可以在这个过程中获利。
这种方式是一种非常好的促销手段，相当于股票发行人免费分配利益，以至于长期以来成为行业惯例。愿意参与新股发行的人数和资金量通常远远大于实际发行的新股。所以一般股票发行人也会对参与新股发行的个人或机构提出一些要求，会根据发行价和所购买的股份，抽签决定哪些机构或个人可以购买相应的股份。一旦在抽奖中抽到了份额，那就叫打新成功，上市首日就可以卖出股票获利。
2021年7月创业板上市公司首日涨跌幅
2021年7月首日创业板上市公司涨跌情况
来源:wind截止日期:2021年7月31日
上表是7月份创业板上市公司首日涨跌情况，还是很有诱惑力的。
一般情况下，建新都是保证旱涝保收的投资方式。从今年7月份的IPO情况来看，如果所有股票都中签，对应股票首日卖出，平均盈利321.11%。
唯一的问题是谁能打中新股，最后能分到多少
。对于
绝对收益基金
来说，尽管有一定的规则，但分配大量新股并不困难。
例如:
嘉实绝对收益策略今年以来新股获配情况
嘉实的绝对回报策略:今年新股配置
来源:wind截止日期:2021年8月3日
以嘉实的绝对回报策略为例。截至目前，这只基金已获配217只新股，但实际上，今年上市的新股只有215只，也就是说今年上市的所有新股都受到了冲击。
但由于对机构和个人投资者参与打新的股票仓位有要求，中签率通常不会很高。所以，以嘉实的绝对收益为例。今年前7个月，拨付金额为1050万，而最新的基金规模为7.83亿。按照年初以来IPO首日216%的平均收益率计算，嘉实的绝对收益可以从创新中赚取2268万元。按照最新的规模，今年该收益的收益率为2.9%，年化率为5.97%。但这样的水平作为一种新策略还是相当成功的。
绝对回报基金的常规盈利策略
绝对收益策略的基金往往作为固定收益基金的升级产品或替代产品，配置的思路仍然是以降低风险为核心。资产通常包括四类:
第一是作为对冲策略和打新策略中必备的资产——股票。第二是作为对冲策略必备的股指期货合约（其他）。第三作为基础收益的债券，以及第四用于应对流动性和打新缴费的现金资产。
不知道小伙伴们是否理解前面提到的绝对收益策略。现实中，这种基金的运作肯定是非常复杂的。由于基金的运作涉及到大量的对冲操作，这就意味着在管理这类基金时，每天都要对基金的各种头寸进行精确的控制。与传统的股票或债券基金不同，你可以只购买和持有选定的资产，但你需要在严格的计算后每天对资产组合进行细微的调整。
刚刚提到的嘉实绝对回报基金的基金经理孟进，毕业于伦敦政治经济学院，金融数学专业硕士
。虽然投资期限只有3年，但是强大的数学背景显然在对冲基金的管理上帮助很大。
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